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并购标的业绩变脸 当代东方拟定增15亿加码影视

gecimao 发表于 2018-06-27 12:22 | 查看: | 回复:

  通知布告显示,本次非公然辟行股票召募资金总额不跨越15亿元(具体以非公然辟行股票预案为准),扣除刊行用度后的召募资金净额将全数用于新建、收购影院以及采办优良影视剧版权项目。

  现代东方暗示,为实现公司内容板块与渠道真个优良接洽与互动,公司一方面将继续夯实内容投资,提拔优良影视内容版权的储蓄,另一方面将加码渠道扶植,强化影院渠道真个结构。

  作为一家影视公司,现代东方凭仗着《大智囊司马懿》、《龙珠传奇》等电视剧在影视业内站稳了脚跟,但现在次要利润来历的子公司业绩却忽遭腰斩,现金流严重…?

  现代东方的前身是大同水泥,彼时,原控股股东大同水泥集团因产生告贷合同胶葛诉讼,其持有的1.22亿公司股票被全数冻结。

  2010年,大同集团持有的6240万股公司股票被裁定过户给现代集团,现代集团成为上市公司的控股股东,转型之路也由此起头。

  而在转型之初,现代集团的转型标的目的并不了了,直至2015年完成收购东阳盟将威影视文化无限公司(以下简称“盟将威”)100%股权后才得以明白标的目的,由此拉开了进军影视界的序幕。

  也恰是由于这次收购事项,现代东标的目的现代文化等8名特定投资者刊行1.85亿股,刊行价钱为10.8元/股,召募资金总额为19.98亿元。所召募资金除了用于收购盟将威100%的股权,还将增资盟将威并实施弥补影视剧营业营运资金项目,增资现代春晖并实施投资辽宁数字电视增值营业项目,弥补流动资金,影视剧投资制造以及剧场经营。

  进军影视界后,2015年,现代东方的业绩规模巨增而且扭亏为盈,归母净利润为1.11亿元,同比增加200倍。2016年,现代东方业绩继续大增,停业支出为9.86亿元,同比增加99.91%,归母净利润为1.77亿元,同比增加60.25%。

  2017年7月,现代东方对外颁布发表,拟以不跨越25.5亿元的价钱并购浙江永乐影视制造无限公司(以下简称“永乐影视”)100%股权。依照确定的最高买卖价钱25.5亿元和股份刊行价钱11.96元/股计较,现代东方拟向永乐影视整体股东共计刊行股份21321.07万股。

  若是并购重组和增发事项均获通过,那么现代东方三次定向增发召募的金额合计为60.48亿元。

  2015年-2017年,现代东方的停业支出别离为4.93亿元、9.86亿元、8.2亿元,净利润别离为1.16亿元、1.89亿元、1.55亿元,三年累计净利润为4.6亿元。

  概况来看,转型影视营业后的现代东方红利威力较为不变,但现实上净利润的含金量并不高。

  统一时间段内,公司的运营勾当净现金流为-4.90亿元、-0.94亿元、-4.66亿元,三年累计-10.5亿元,与净利润相差庞大。

  一位资深注册管帐师对《国际金融报》记者暗示,一方面可能是公司采纳赊销的运营政策来扩大市场份额,从而导致应收账款占总资产比过高,现金流情况较差;另一方面可能是公司非运营性收益和投资性收益等账面收益使得净利润添加。

  2015年-2017年,现代东方的应收账款别离为2.35亿元、4.44亿元、4.97亿元,预付款子别离为6.89亿元、7.01亿元、9.66亿元。

  2017年,现代东方的应收账款加预付账款总计14.63亿元,占总资产的40%。

  如斯看来,公司既要在电视剧前期筹办阶段垫付巨款,在电视剧上线后还无奈实时收回货款。

  此中,现代东方对MW Partners Limited的预付款子为3079万元,账龄为2-3年,未结算缘由是电视剧前期筹办中;公司对ablecommwnications Co Ltd的预付款子为1830万元,账龄为3年以上,未结算缘由同样是电视剧处于前期筹办中。

  有业内人士指出,这在影视圈内并不少见。大概正因如斯,现代东方的现金流严重,才屡次以增发募资。

  值得一提的是,盟将威被收购之时,其现实节制人许诺:2014年-2016年,盟将威经审计的税后净利润(以归属于母公司股东净利润为计较根据)别离不低于1亿元、1.35亿元、2亿元。

  现实上,盟将威在这三年间的净利润别离为1.09亿元、1.41亿元、2.11亿元,完成了业绩许诺,仍是上市公司的次要利润来历。东方拟定增15亿加码影视

  2017年,盟将威的停业支出为3.15亿元,同比降落65.19%;净利润为1.09亿元,同比降落50.9%。

  一位投行人士曾对记者暗示,并购标的凡是会十分“勤奋”地完成业绩许诺,所以业绩许诺期事后的运营表示可以或许更好地表现公司的实在情况。

  对此,并购标的业绩变脸 当代《国际金融报》记者致电现代东方证券部,有关人士暗示这是由于盟将威的经营模式产生变迁,随后以事情忙碌为由让记者发邮件采访。但截至发稿,记者仍未收到答复。

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